Capital riesgo y ‘startups’: estrategias para implementar criterios ESG y crear valor

Por sí solos, los Gobiernos serán incapaces de resolver en el corto plazo muchos de los grandes problemas que afectan a nuestras sociedades, como el cambio climático, la pobreza o el acceso limitado a la educación y a servicios básicos de salud. Será necesaria la implicación de múltiples organizaciones, incluyendo las del mundo empresarial, para darles respuesta.

Sin embargo, no han sido las grandes empresas establecidas las que históricamente han planteado soluciones radicales a los problemas existentes. La iniciativa emprendedora ha sido desde sus inicios una fuerza de “creación disruptiva” y “destructiva”, según la definición del economista Joseph Schumpeter. Las empresas de nueva creación, o startups, surgen cuando un emprendedor o grupo de emprendedores identifican una oportunidad, la evalúan y se ponen manos a la obra1. Los grandes problemas globales suponen excelentes oportunidades para ellos. Además, la tecnología ayuda a que empresas de nueva creación puedan dar solución a estos problemas y crezcan de manera exponencial.

Si pensamos en los sectores donde las startups están creciendo más rápido en los últimos años, podemos entender el rol que están jugando en la solución de algunos de los mayores desafíos globales. En el mundo de los emprendedores y de las startups es habitual oír hablar de healthtech, edutech, femtech, climate tech, agritech o fintech en algunos casos en que se aborda la inclusión financiera y el acceso a capital por parte de los más desfavorecidos. Sin embargo, estas startups crecen tan rápido que en algunos casos acaban generando otros problemas, ya sean medioambientales, sociales o de gobernanza, como ejemplifican WeWork, Uber o Theranos.

La mayoría de las startups de rápido crecimiento se financian con fondos de venture capital2. Son empresas que pierden dinero durante los primeros años y que, debido a su rápida expansión, necesitan levantar capital cada año o año y medio. Eso asumiendo que consigan llegar a los hitos marcados y sobrevivir. Según un estudio realizado por Atomico y Slush en 20163, de las startups de la muestra que habían levantado una ronda semilla, entre el 21% y el 33% llegaron a cerrar una ronda de venture capital de serie A, según el año, y solo la mitad de estas llegaron a levantar una serie B y posterior. Según datos del European Investment Fund (EIF), solo dos de cada diez startups que reciben venture capital logran convertirse en un gran éxito y generar rentabilid...